短债基金发行回暖收益率超互联网“宝宝”

在货币基金受到严监管规模缩水后，短期债券基金发行开始回暖。截至7月31日，中国证监会最新发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》显示，目前在排队申请“准生证”的短期债券基金或中短期债券基金的数量已达14只，涉及银华基金、财通证券资管、金鹰基金等11家具备公募基金业务资格的资产管理机构。从在售短债基金看，截至7月31日，今年以来发行的短期债券基金已达9只，远高于去年同期。

在目前市场上12只短债基金中，2017年5月以后成立的短债基金达五成。从2018年初至今的收益情况来看，短债基金的收益基本为正，鹏扬利泽A凭借4.15%的收益率暂居第1位。

盈米财富基金分析师陈思贤认为，2017年下半年以来，随着金融监管趋严，资管产品打破刚兑正式提上日程，货币基金和银行理财产品都受到一定影响。尤其是在一系列旨在防范风险的流动性新规实施后，货币基金收益率走低，加之债市行情转暖，短债基金收益相对较高，短债基金产品发行走俏。

融360监测数据显示，截至2018年二季度末，74只互联网“宝宝”对接的56只货币基金的总规模为45427.19亿元，较2018年第一季度末仅增加339.35亿元。从规模增幅来看，互联网“宝宝”今年第二季度的规模增幅较2017年第二季度同比下降了25.89个百分点。在74只互联网“宝宝”中，2018年第二季度规模增长的有46只，占62.16%；规模下降的有28只，占37.84%。

货币基金“失宠”的一大原因是收益率不高。2018年第二季度互联网“宝宝”产品的收益率继续逐月下滑，第二季度平均预期年化收益率为4.06%，环比一季度下降22个基点。2018年6月份，互联网“宝宝”收益率已经降至3.99%。

融360分析师刘银平认为，互联网“宝宝”类理财收益率逐月下滑主要有两方面因素：一是由于货币政策的影响。2018年4月份以来，货币市场上各类资产收益率下降；二是货币基金新规的影响。《关于进一步规范货币市场基金互联网销售赎回相关服务的指导意见》要求货币基金“T+0赎回提现业务”提现金额不高于1万元，且“T+0赎回提现”垫支服务，只能由获取基金销售业务资格的商业银行来做。这就意味着基金公司需要通过银行渠道进行垫支，一定程度上增加了业务成本。

相比较来说，短债基金受流动性新规影响较小，并且整体平均业绩高于货币基金。数据显示，截至7月31日，短债基金中，鹏扬利泽A/C份额年内收益率分别为4.10%、3.94%，远高于大多数货币基金。