面板行业底部初现京东方二季度业绩环比大增

8月28日晚间，京东方A公告，上半年营业收入801.78亿元，同比下降12.48%；实现净利润7.36亿元，同比下降88.84%；扣非净利润亏损15.84亿元，同比下降137.37%。

对于这样一份成绩单，市场有所预期，毕竟面板价格此前维持了一年多的下行，整个行业都受到影响。

经营现金流的变化也能看出这种变化，京东方上半年经营活动产生的现金流量净额162亿元，同比下降42.22%。公司称，是报告期销售规模下降所致。

无独有偶，其他多个公布半年度业绩的面板龙头均显示业绩不佳。深天马A、彩虹股份(600707.SH)、维信诺(002387.SZ)上半年均为亏损。其他面板大厂公布的第二季度财报显示，彩晶、LG Display、友达、群创皆亏损，三星显示营收和利润下滑。

不过，和第一季度相比，京东方在第二季度经营状况有所好转。

经统计，京东方第二季度实现营收422.1亿元，实现归属净利润4.89亿元，而第一季度两项指标分别是379.7亿元、2.473亿元，环比有了明显复苏。不仅如此，扣非净利润在第一季度亏损16.68亿元的基础上，二季度扭亏为盈，实现0.84亿元盈利。

彩虹股份的业绩表现也呈现类似的趋势，公司预计上半年扣非归母净利润亏损2.5亿元-2.9亿元，扣非归母净利润亏损3亿元-3.4亿元，对应第二季度单季度归母净利润1.7亿元-2.1亿元，扣非归母净利润1.4亿元-1.8亿元。这是其在连续6个季度亏损后实现扭亏为盈。

结合整个面板价格的走势来看，确实出现缓慢回暖的状态。

集邦咨询调研数据显示，2023年6月下旬，电视各尺寸面板价格继续上涨，部分显示器面板价格小幅上调，笔记本面板产品继续维持不变。电视方面65吋电视面板本期均价为155美元，与前期相比上涨5美元，与前月相比上涨10美元，上涨6.9%。55吋电视面板本期均价为113美元，与前期相比上涨4美元，与前月相比上涨8美元，上涨7.6%。43吋电视面板本期均价为60美元，与前期相比上涨2美元，与前月相比上涨3美元，上涨5.3%。32吋电视面板本期均价为34美元，与前期相比上涨1美元，与前月相比上涨2美元，上涨6.3%。

而在行业低谷的2022年9月下旬，上述尺寸对应的价格分别为106美元、80美元、47美元、26美元。对比来看，当前较低谷期已经有较为可观的复苏。

对于今年整体的面板行情，京东方在半年报中表示，受地缘政治、通胀等因素影响，全球经济复苏不及预期，居民消费信心持续不振。尽管随着市场需求逐渐复苏，半导体显示产品价格出现反弹迹象，但后续行业走势仍存在诸多不确定性。

Witdisplay首席分析师林美炳此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“下半年关键阶段主要在三季度。三季度的动力来自四季度，包括有双十一、黑五、圣诞节的拉动，所以预计三季度面板行业会持续好转，价格会持续回升至9月份。”

“但四季度就不一定了。”他说，“四季度终端厂商没有大的采购需求，因为一季度相对是淡季。如果四季度的市场需求能把三季度采购的物料消耗完，就意味着四季度没有库存、会重新备货，那四季度有可能会上升。但目前来看不是那么乐观，四季度价格更大概率是和三季度末持平。”

集邦咨询最新发布的报告也显示，“目前电视面板市场供需已不完全反映真实的状况，绝大部分是依赖面板厂过去一年谨慎控制产能的结果，故下半年仍需重点关注面板厂稼动率以及终端销售的变化。”

在7月的一次机构调研中，京东方还表示，行业供给方面，由于半导体显示行业集中度的提升，行业竞争格局得到优化，面板厂持续践行“按需生产、动态控产、健康发展”的共识，随着市场需求的逐步恢复，“谨慎提升稼动率”。