长期投资的痛点和甜点

常说你要分红，别人要你本金，确实存在这样的风险像今年的行情，如果能拿到40万的分红，年初市值就需要1000万左右截至目前，沪深300指数今年以来累计回调约26%假设能跑赢指数10%，市值也要退16%，本金亏损160万元需要连续四年分红才能弥补这是长期投资的痛点，也是大多数人鄙视分红的原因之一说完了长期持股的痛点，再来说说长期持股的甜点按照目前的行情，上市公司平均分红率不到30%但既然是长期投资，就一定要注意分红，所以选择的投资组合分红率一定要高很多如果按40%计算，那么60%的利润会留在公司，用于扩大生产，为未来增长提供动力分红40万的背后是留存收益60万，会增加公司的净资产这些留存收益应在未来转换为资本收益股神巴菲特经常强调每1元的留存收益至少可以转化为1元的资本利得如果没有，这样的公司不值得长期持有40万元的分红加上未来要实现的60万元资本利得，年均收益100万元这种潜在的收入是长期投资的甜点相对于160万元的损失，还不算不堪大概用了一年半的时间才赚回来大多数熊市都有两种情况第一，它们确实被高估了，这可能需要几年的时间来消化，第二，只是投资情绪的宣泄，市场并没有被高估对于第二种情况，只要利润增长没问题，市值很快就会回升上市公司利润增长有没有问题，要看GDP的增速今年前三季度，好像还有3%，加上2.5%左右的通胀上市公司整体利润增速在5.5%左右，不必悲观