江苏银行半年报业绩亮眼，高成长性持续显现

8月29日晚间，江苏银行发布2022年半年报，报告期内实现营业收入351.07亿元，同比增长14.22%，归母净利润133.8亿元，同比增长31.20%，净资产收益率为16.09%，净资产收益率为1.01%，分别上升2.89和0.15个百分点，不良率为0.98%，较去年末下降0.1个百分点，拨备覆盖率为340.65%，较去年末上升32.93个百分点值得注意的是，2021年，江苏银行净利润增速位居行业第一，营收增速前三，在高基数下仍保持较高增速这是今年罕见的现象，尤其是在上半年局部疫情反复，宏观环境波动的情况下

服务经济的质量和效益继续提高。

记者获悉，作为江苏省最大的法人银行，江苏银行积极争做落实中央大政方针和省委省政府决策部署的龙头银行，示范银行，以打造智慧，特色，国际化，综合的服务龙头银行为目标，以战略为引领，在高质量服务实体经济发展中不断实现自身更高质量发展。

今年以来，国内外宏观经济下行压力持续加大，不确定性进一步增加在财政政策，货币政策和产业政策的共同作用下，中国经济呈现出明显的复苏势头，多项先行指标释放出积极信号韧性强，潜力足，长期向好的基本面没有变面对复杂的内外部环境，江苏银行把主动服务实体经济放在首位通过优化金融供给，有效保障了扩大投资，制造业高质量发展，产业链供应链稳定，民生等金融需求，全力以赴增加信贷投放，助力实体经济平稳运行和提质增效

截至上半年末，江苏银行制造业贷款余额1922亿元，比上年末增长20%，基建贷款余额3265亿元，比上年末增长17%，绿色信贷余额1999亿元，比上年末增长57%，全口径小额贷款余额5670亿元，比上年末增长18%，普惠类小额贷款余额比上年末增长19%。

多利润中心驱动效益持续提升。

半年报数据显示，江苏银行2.87万亿元的总资产中，信贷资产1.53万亿元，金融投资资产1.02万亿元，两者合计占总资产的近九成其中，信贷资产结构大致为小微三分之一，零售三分之一，大公司三分之一从行业横向比较来看，江苏银行的业务布局较为均衡，具有良好的韧性，面对宏观环境波动具有较强的跨周期能力，这在其报表细分数据中也有明显体现

从信贷业务来看，江苏银行上半年净利息收入同比增长14.08%，增速快于资产规模，表明其净息差走势良好，信贷需求较为充裕，对公部门贡献明显。

从中间业务来看，江苏银行上半年手续费及佣金净收入同比增长14.77%依托自身强大的综合实力，在大财富管理驱动下的零售转型发展取得显著成效截至上半年末，江苏银行零售AUM 10478亿元，比上年末增长13.57%，居城商行首位，理财产品规模4676亿元，较去年末增长12.7%，连续26个季度荣获国内城商行普惠标准和综合理财能力第一名，手机银行APP客户突破1400万，月活跃客户数居城商行第一，天天理财管理资产超过1100亿元，AUM较年初增长39%，信用卡累计发行574万张，比上年末增长13%

从财务投资来看，上半年江苏银行财务投资贡献的非利息收入同比增长14.48%Q2单季度表现非常亮眼，新的整体效益增长点加速形成，市场地位进一步提升截至上半年末，其金融投资资产余额为10236亿元，较上年末增长11.48%非政策性金融债承销规模继续位居城商行第一，票据经纪市场位居商业银行第二托管方面，截至上半年末，江苏银行托管资产余额37，570亿元，较上年末增长8.14%其中，证券投资基金托管规模继续位居城商行首位，落地首单QFLP托管业务，获批北交所证券基金结算资格

资产质量居行业第一。

得益于风险管理体制机制改革的不断深化，以及大数据智能风控体系的迭代创新，最近几年来，江苏银行风险管控的全面性和有效性不断提升，资产质量水平进入a股上市银行第一梯队截至上半年末，该行不良贷款率为0.98%，较去年末下降0.1个百分点，拨备覆盖率为340.65%，较去年末上升32.93个百分点上市六年来，不良贷款率持续降低，拨备覆盖率持续提高，关注类贷款和逾期贷款占比进一步降低

江苏银行在半年报中表示，面对宏观形势和疫情防控新变化，主要采取了六大类措施严控信贷风险，确保各项业务健康发展一是及时调整信贷政策，防范新的信贷风险二是准确确定压后名单，加强风险隐患排查三是一户一策制定方案，落实责任，加快不良库存清理四是不断迭代风控模型，加强智慧风控应用五是及时开展重大信用风险回溯，加强查漏补缺六是继续推进业务停复牌，资产质量红黄牌，约谈谈话，第一责任人绩效扣发等管控措施

有券商分析师认为，到上半年末，江苏银行不良贷款率降至0.98%，这是近10年来不良贷款率首次降至1%以下，资产质量连续6个季度持续大幅改善拨备覆盖率提升至340.65%，抵消风险能力持续增强，释放业绩能力仍有充分保障近两年，该行资产质量明显改善，各项核心指标均呈现逐步改善的趋势目前，资产质量在上市银行中一直处于良好水平

备受市场青睐，投资非常划算

记者注意到，自7月中旬江苏银行发布半年度业绩报告以来，国泰君安，招商证券，CICC，中泰证券等多家知名证券公司发布了他们的点评和研报，认为江苏银行2022年上半年营收增速，利润增速，资产质量均超出市场预期，在当前a股上市银行板块中具有较高的估值性价比，极具投资价值。

一份研究报告指出，由于叠加绝对业绩，高增长，低估值的独特β区域环境，江苏银行处于区域内信贷需求旺盛—收入增长较高—信贷成本较低—利润增长较高的正循环中，未来几年利润有望持续高速增长。

市场分析人士指出，在智能化，特色化，国际化，综合化服务领先银行战略指引下，江苏银行坚持以客户为中心，加快轻资本管理和数字化智能建设的双重突破，着力打造大财富，交易银行，直接融资和间接融资相互促进三大动力源，着力塑造业务增长第二曲线现在的业绩来自过去几年的努力，未来的业绩来自现在的战略布局可以关注其基本面与估值不匹配带来的投资机会

江苏银行在2021年年报中表示，在五年发展战略规划的基础上，该行编制了十四五规划，提出了建设最具价值，服务领先，智能创新，员工满意，政治过硬的银行的五大战略目标该行董事长夏萍在年度业绩交流会上表示，新一轮发展规划充分发挥了大银行品牌实力和小银行效率灵活的比较优势，开始了新一轮服务领先银行的战略实践

今年以来，江苏银行获得穆迪Baa2长期信用评级，在《银行家》杂志全球银行1000强榜单中排名第71位，在《品牌金融》杂志全球银行品牌价值500强榜单中排名第72位去年以来，该行股价表现一直位居行业前三相对于其高成长性和高安全边际，不少券商认为江苏银行的PB目前处于相对低估的位置，性价比极高